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长城基金|股市哲学:墨菲定律和乐观主义 基金 _109 基金,主义,哲学 2022.07.11-2022.07.15一直担心的调整终于实现了,我竟在哭泣之余感到一丝莫名的心安(哭泣)。或许这就是墨菲定律,一旦担心,就会发生。不过说起来,股市的一个有趣之处就在于,市场很可能反向解读一些事情。比如

长城基金|股市哲学:墨菲定律和乐观主义

无声胜喧言 2022-08-12 21:01
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  2022.07.11-2022.07.15

  一直担心的调整终于实现了,我竟在哭泣之余感到一丝莫名的心安(哭泣)。或许这就是墨菲定律,一旦担心,就会发生。

  不过说起来,股市的一个有趣之处就在于,市场很可能反向解读一些事情。比如说经典的“利空落地是利好”。所以调整降临或许给了投资者跟上下一波反弹的机会(狗头)。这样看来,股市除了墨菲定律还有乐观主义。

  7月开始,一宏观因素再次扑面而来。6月国内社融信贷数据显著好于市场预期;局会议与“二十大”就在不远处;美国CPI、PPI数据再度“爆表”,联储再一次加息即将落地;海外部分国家局势有所变化…市场层面大小新闻也从不缺席,本周drama剧情包括但不限于“一句话重创锂矿龙头”、“巴菲特带崩电动车”、“楼盘停贷断供潮蔓延”等等。

  昨晚A股今年第一份半年报发布,中报季正式开启。预计市场大概率又即将面临宏微观因素交织的复杂环境,同时在前期涨幅较大情况下需要阶段性消化调整,短期内应当注意控制风险。

  祝大家选中的良基都能突围,周末愉快~

  行情复盘

  本周市场震荡休整,主要市场指数均承受调整。截至周五收盘,上证指数累积跌幅3.81%,沪深300跌4.07%,创业板指累跌2.03%,科创50跌2.88%。盘面上,风电、光伏、储能领涨,房地产、金融、锂矿调整幅度较大。市场进入消化期,两市成交额在万亿关口震荡。

  热点回放

  再升级——全球通胀压力: 全球通胀压力似乎已经有些到达了“烈火烹油”的程度,美国劳工部数据显示,美国6月CPI同比上涨9.1%,为40年以来最大增幅;环比上涨1.3%,创2005年9月以来新高;6月核心CPI上涨5.9%,环比上涨0.7%。从目前情况来看,美联储持续加息似乎暂未有效缓解通胀问题。与此同时,全球通胀压力也处于升温状态,加拿大、新西兰、韩国等多国均多次进行加息并持续加大力度。

  再落地——碳达峰重磅文件:住建部、国家发改委印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》提出,2030年前,城乡建设领域碳排放达到峰值,城乡建设绿色低碳发展政策体系和体制机制基本建立;鼓励选用新能源汽车,推进社区充换电设施建设;完善支持城乡建设领域碳达峰的相关财政政策,落实税收优惠政策。

  再发酵——楼盘停贷潮:对于烂尾楼盘的“停贷断供潮”正在愈演愈烈。据CRIC监测数据,截至7月13日,业主发布的强制停贷楼盘个数已经破百。楼盘停贷断供直接引起了市场对银行板块的担忧,头部银行标的持续深度调整,多家银行紧急披露“保交楼”相关情况稳定市场情绪。

  板块热评

  医药:沉寂许久的医药板块近期有了一些声响,周四医药板块显著拉升,CRO、眼科等细分赛道表现亮眼。医药板块沉寂已久,对于其是否能够成为下半年值得布局的方向,市场众说纷纭。

  近期全球通胀再度升温、国内局部疫情散点爆发,海外环境也由于部分国家地区事件而有所动荡,加上国内外重要会议临近,宏观因素或许会在接下来一段时期内再次主导市场。在市场整体存在不确定性的情况下,单个行业或板块或许较难脱离市场形成独立行情。但是从4月27日以来的反弹来看,医药相对于其他科技成长板块涨势是相对偏弱的,估值仍在偏低水平,同时预计二季度许多公司依然能保持不错的增长。伴随市场情绪持续好转,医药板块有望逐渐吸引市场的目光。

  军工:自4月27的市场底部以来,军工板块强势反弹,截至7月15日收盘,中证中航军工主题指数已经累积反弹逾40%。四月底开始军工板块的反弹行情主要逻辑是估值修复,随着一季度业绩披露完毕,市场对板块利润释放不确定的担心已经明显减弱,叠加需求的确定性高,市场对板块的关注度有了很大的提升。

  回顾二季度情况,二季度军工行业经营受疫情影响比较小,预计中报兑现度比较高。目前军工产业痛点问题是供给端偏紧,伴随上游产能逐渐释放,预计行业会继续保持较高景气度。在市场回暖的环境中,主流标的有望迎来“估值修复 估值切换”的行情,估值仍然有较高的上修空间,行情仍然有较好的持续性。

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