地方政府融资平台转型|遏制隐性债务的新政策解读

随着中国经济进入高质量发展阶段，地方政府融资行为监管趋严，特别是在防范化解存量地方政府隐性债务方面，国家出台了一系列新政策。结合最新政策文件，系统梳理当前企业融资活动中需要重点关注的禁止性规定，并为企业合规管理提供参考。

地方政府融资平台

地方政府融资平台，是指由地方政府及其部门通过财政拨款或注资方式设立，主要承担地方基础设施建设等公益事业投融资功能的企业法人。这类平台早期在促进地方经济发展中发挥了重要作用，但也积累了大量隐性债务风险。

（1）职能定位逐渐清晰

地方政府融资平台转型|遏制隐性债务的新政策解读 图1

根据2023年《政府融资平台公司市场化转型方案》，地方政府融资平台应当建立明确的市场定位，厘清与政府机关之间的权责关系。公益类项目和商业类项目必须分开运作，实现政企分离。

（2）分类转型路径

按照国发[2024]1号文件要求，各省政府需对本地区融资平台进行清理整合，建立"转型早、绩效好"的激励机制：

- 对具备市场化运营能力的平台，支持其向综合类投资公司转型；

- 对承担特定领域任务的平台，可转型为专业性更强的项目公司；

- 对缺乏运营能力的空壳公司，实施市场出清。

通过以上改革措施，推动融资平台从传统的政府融资工具向真正意义上的市场主体转变。

地方政府债务管理新规

在背景下，规范地方政府债务管理已成为防范系统性金融风险的重要举措。以下是当前需要重点遵守的相关规定：

（1）严格控制新增隐性债务

- 新《预算法实施条例》明确禁止通过地方政府及其部门违规担保、承诺兜底等方式增加隐性债务。

- 严禁以政府和社会资本（PPP）之名行政府融资之实。

（2）规范举债融资行为

- 债务限额管理：各省政府债务举借必须控制在人大批准的限额内。

- 融资方式限定：不得通过向非金融企业变相融资、违规发售政府债券等渠道增加地方政府债务。

（3）建立常态化的监测预警机制

各级财政部门要对地方政府债务风险进行动态监控，及时发现和处置风险隐患。特别关注偿债资金来源不稳定、期限错配等问题。

违规融资行为的法律后果

尽管政策导向清晰，但仍有一些地方政府及其融资平台存在侥幸心理，试图规避监管要求，这必然带来严重的法律后果：

（1）行政责任

- 主要负责人问责：对明知故犯、顶风作案的行为，将依法依规追究相关领导和经办人员的责任。

- 违规项目叫停：对于不符合政策规定的融资行为，相关部门有权要求立即停止。

地方政府融资平台转型|遏制隐性债务的新政策解读 图2

（2）民事责任

- 投资者权益受损：通过虚假陈述或误导性宣传方式吸收资金的，投资者可以依法维权。

- 财务损失：违规举债将增加地方政府财政负担，影响区域经济发展。

（3）刑事责任

- 伪造债务规模数据、虚增收入等行为，情节严重的将构成诈骗罪或挪用公款罪。

- 非法吸收公众存款、集资诈骗等涉众性金融犯罪问题必须严肃查处。

合规开展融资活动的建议

鉴于当前监管政策导向和市场环境变化，地方政府及其融资平台应当采取以下措施：

（1）建立健全内控制度

- 设立专门的风险管理机构。

- 制定全面的债务管理制度框架。

（2）优化债务结构

- 通过市场化方式引入社会资本参与项目建设运营。

- 积极运用政府债券、基础设施REITs等合规融资工具。

（3）加强信息披露

- 按照监管要求真实、准确、完整地披露财务信息。

- 做好与投资者的定期沟通工作，维护良好市场形象。

未来发展趋势展望

随着深化财税体制改革的推进，地方政府融资平台市场化转型将走向深入：

- 平台公司定位更加清晰，专业化运营能力显着提升；

- 政府债务管理呈现法治化、规范化的鲜明特征；

- 新型投融资方式不断涌现，公共服务供给质量持续改善。

在这一过程中，各相关方都应当秉持底线思维和长期发展理念，共同维护地方财政可持续性和金融市场稳定。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）