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我国中小企业融资难的现状、原因及对策研究_项目投资咨询_投融资讯_巨中成融资 项目投资咨询 148 现状,融资,及对,难的 一、中小企业融资难的现状我国中小企业在国民经济中占有十分重要的地位,它在保证国民经济持续健康发展、推动技术创新、增加就业机会和维护社会稳定等方面发挥着越来越重要的作用。到2006年底,我国中小企业占全国企业总数的90%以上,其创

我国中小企业融资难的现状、原因及对策研究

殣色殘影 2014-07-09 15:03
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       一、中小企业融资难的现状

       我国中小企业在国民经济中占有十分重要的地位,它在保证国民经济持续健康发展、推动技术创新、增加就业机会和维护社会稳定等方面发挥着越来越重要的作用。到2006年底,我国中小企业占全国企业总数的90%以上,其创造的最终产品和服务价值占国内生产总值的60%左右,其出口占总额的62.3%,吸纳就业人数占城镇就业岗位的80%。但是,中小企业发展过程中的各种矛盾也不断暴露,其核心问题是资金紧张、融资困难,这影响和制约了中小企业的进一步发展。

       (一)如何界定中小企业融资难。

       要讨论中小企业融资的问题,首先明确中小企业的概念范围,只有在清晰的概念定义柜架下才能更好的探讨中小企业融资难问题。中小企业不是一个绝对的概念,而是一个相对大企业而言的概念。中小企业是一个合成词,是中型企业和小型企业的合称。中小企业融资难、并非所有的中小企业都存在融资难问题。在全国各地,大型企业寥寥无几,因此,中型企业只要有市场、有效益、守信用,商业银业都是抢着支持的;小型企业只要产品有销路,还贷有保证,商业银行也是积极支持的。所以社会上所说的融资难,实际上是指那些企业效益低而筹资难,产品销路差、信用差而借贷难,当然也存在成长性企业风险大而融资难。因此,成长性企业的融资难问题要千方百计解决,但产品无市场、信用差的企业则不宜乱支持,还是由市场优胜劣汰为妙。研究中小企业融资难,应当且须区分哪些企业融资难是正常的,哪些企业融资难是不正常的。

       (二)中小企业融资的来源及特点。

       中小企业资金来源不外乎自筹、直接融资、间接融资、政府扶持等4种途径。由于企业类型和所处的发展阶段不同,所需的融资方式也不尽相同,对融资的需求具有不同的规律性。在创办阶段,需要产权(自有)资金、或称股金、一般来自个人投资者和风险资金;也需要商业银行以举债方式筹借少量资金。在投入经营阶段,主要从商业银行及其他渠道获得流动资金融资;有时仍要从个人投资者、风险资金和小企业投资企业等方面增加资金。在增长发展阶段,主要从商业银行及各种小企业投资公司、社区开发公司获得债务资金;也会从前述渠道筹措产权资金。在步入成熟阶段,主要以大公司参股、雇员认股、股票公开上市等以及从投资公司、商业银行筹集发展所需产权资金。但实际情况是中小企业的发展资金主要是源于间接融资——银行借贷。2003年在全省中小企业所有借入资金总发生额中,来自银行的融资占90%,融资难、渠道单一、风险大。另银行融资产品中,中小企业信贷品种运用单一,技改项目融资和中长期流动资金融资审批无法适应中小企业的需求。以工行为例,工行的固定资产项目融资,中期流动资金融资品种都有比较详细的规范要求,从要求客户提供有关项目审批的批文、到项目评估、审查、审批等手续繁多、时间长、要求高,与目前部分企业正处于阶段性扩张,急需投入固定资产较长期的资金占用不尽匹配。以工行为例,在工行金华分行的978户中小企业只运用了短期流动资金融资和银票等少数业务品种,而无法操作技改项目融资和中长期流动资金融资等。

       (三)中小企业用款一般都具有时间急、频率高、数额小的特点。

       国有商业银行信贷审批权限比较集中(有的商业银行规定,新增融资客户必须由省级分行审批),一般基层营业机构没有自主决策权,加之上下管理链长,受理程序刚性,审批流程复杂、管理力量薄弱,难以适应中小企业资金需求特点。民间融资条件宽松,筹资成本相对降低。且民间融资无需资产担保抵押,手续简便,民间借贷成本与银行相差无多,因此,部分中小企业愿意从民间借贷。民间融资虽在一定程度上缓解了民营企业资金短缺的问题、保证了企业的正常生产经营,但因其利率过高、借贷手续不完备、对金融秩序的稳定产生较大的负面影响,且江浙地区和内地的区域经济差别甚大。

       二、中小企业融资难的原因分析

       我国中小企业融资难原因是多方面的,既有企业自身的内部原因,也有企业外部的原因。

       (一)企业内部原因。

       1、 中小企业规模较小、内源融资不足。广义上讲,企业融资有内源融资和外源融资两种方式。内源融资是企业不断从企业自身内部取得资金并转化为投资的过程,具有原始性、自主性、低成本和抗风险等特点;外源融资是企业组织吸收其他经济主体资金并使之转化为投资的过程,具有高效、灵活、大量和集中等特点。由于内源融资较外源融资的融资成本低,理论上讲合理的的融资结构应是以内源融资为主。

       但是,中小企业由于经营规模较小,经营风险较大,抗风险能力较差,许多中小企业由于经营困难甚至亏损,导致资金紧张状况的发生,造成内源融资不足,从而转向外源融资。因此,我国商业银行在单独面临这些自有资本较少的中小企业时,不得不采取较为谨慎的措施和对策,商业银行出现“惜贷”现象也在情理之中。

       2、中小企业融资缺乏足够的抵押和担保。对于固定资产少,资产变化快,无形资产难以量化,厂房设备不足以为融资抵押的中小企业而言很难从金融机构得到融资。

       3、中小企业信用意识较差。中小企业的经营场所和人员具有较强的流动性。法人代表变动频繁,由此导致中小企业不偿还融资的可能性增大,大部分中小企业的管理人员素质较差,缺乏精通相关专业知识,不仅不能有效地管理企业,而且信用观念也比较淡薄,使得企业逃债、废债、财务信息虚假、财务管理水平低、报表账册不全等现象非常普遍,甚至通过“两本账”的手段来欺骗银行,造成信贷资产流失。

       4、企业财务管理水平低、不规范。我国大多数中小企业经营规模相对较小,组织结构变动快,财务制度不规范。银行为了解企业真实的经营状况和发展前景讲付出高昂的信息费用,为减少成本的支出,银行便紧缩对中小企业的融资。

       5、中小企业的融资人才缺乏。尽管有关各方已经退出许多有利于中小企业融资的相关政策,新的融资渠道和融资方式不断涌现,但是由于企业自身融资人才的匮乏,许多中小企业都未能较好的加以利用。中小企业融资人才缺乏是一个不争的事实,有的中小企业甚至将投资者、经营者和融资部经理三种身份集于一身。由此可见,中小企业融资人才的缺乏很大程度上制约了中小企业的融资方式和策略。

       6、中小企业担心控制权旁落造成融资方式较为单一。由于担心控制权的丧失,很多中小企业不愿意完全遵循通常的融资秩序,其融资偏好通常表现为负债资金的融资方式。除了留存收益和现有投资者的追加投资外,其他权益资金的融资方式较少采用。同时,融资方式较为单一还表现在中小企业过度依赖银行融资,许多新的融资方式未能加以较好的利用。

       7、中小企业缺乏风险管理意识、体系及制度。我国中小企业大多为劳动密集型企业,经营规模小,产品技术含量和附加值低。管理者缺乏风险管理意识,在管理模式上仍停留在传统的企业管理方式上,缺乏先进完备的风险管理体系以及制度,企业制度更新滞后,与市场环境转换不同步。

       (二)企业外部的原因

       1、国家政策对中小企业融资的支持不够。我国政府的政策一直是向国有企业倾斜的,特别是国有大型企业,即使是这些企业的经营业绩不佳,但对于商业银行来讲,这些企业是以“国”字开头的企业,有强大的国家信誉作后盾,所以要借给这些企业。而在信贷总量一定的条件下,信贷给国有大型企业的多了,则意味着借给中小企业,尤其是民营中小企业的资金就少了。

       2、银行信贷管理体制不够完善。商业银行的经营管理仍然粗放,过度竞争大型优质企业客户,而且近几年来,银行信贷资金向“大城市、大企业、大行业”集中有进一步强化的趋势。而对于中小型企业则缺乏耐心,不能有效的和中小型企业建立良好的合作双赢关系。对中小企业总是存在“惜贷”现象。具体来说,商业银行现行银行信贷管理体制,考核与激励约束机制不利于小型企业获得银行融资。不注重培育有发展前景的中小企业,在一定程度上加重了中小企业融资困难。

       3、缺乏中小企业直接融资的制度和法律。有关的法律法规根本不利于中小企业的发展,一方面我国中小企业所有制构成比较复杂,而有关的法律法规主要是根据所有制的性质来决定。这使得不同所有制性质的企业处在不同的竞争起跑线上;另一方面,某些法律法规对中小企业也不适用。如《融资通则》、《担保法》等法律规定的有关企业抵押担保要求,是多数中小企业很难达到的。

       4、直接融资渠道匮乏。目前中小企业缺乏直接融资渠道,虽然目前一些成长型和符合条件的中小企业已上市,但是对于大多数中小型企业而言,上市融资的门槛依然过高。

       5、我国信用担保体系不完善。目前已成立的信用担保机构中,大部分行政色彩浓厚,注册资本到位率低,运转很不规范,同时存在担保基金量小,协作银行选择困难等问题。其次,中介机构服务功能不到位,手续繁琐,收费项目多,重复论证,重复收费等问题。其次,担保公司实力不强,承担过低的风险责任使银行不愿把过高的信贷风险寄托于担保公司,与其发生交易。

       6、金融机构与中小企业存在着严重信息不对称的现象。我国中小企业数量多,质量良莠不齐,银行等金融机构在无法充分了解融资企业的真实情况下,为了避免逆向选择和道德风险的发生,对中小企业实行“信贷配给”,即要求比大企业更高的利率或其他较苛刻的条件,甚至拒绝提供融资。

       三、解决中小企业融资难的对策

       虽然中小企业在融资问题上存在着许多现实原因,也非短期内所能解决,但随着中小企业的迅速发展,政府应为中小企业融资搭建平台,建立有利于中小企业融资的外部环境,商业银行业必须对中小企业实施积极的信贷导向政策,努力为中小企业提供融资支持。下面综合中小企业融资难的问题,主要就商业银行和政府的角度谈一下解决融资难的问题的方法。

       (一)进一步提高解决中小企业融资难的重要性和紧迫性的认识。

       中小企业在充当经济增长主体、创造就业机会以及优化调整产业结构方面的独特功能为中国所认可,因此支持中小企业发展,不仅是商业银行当前扩大资产规模和赢利总量的现实需要,也是商业银行为将来培植金融资源和扩大中型客户,实现可持续发展的必由之路,还是实现社会稳定、经济可持续发展的客观要求。通过提高认识,进一步增强政府部门、财税部门、中央银行、商业银行切实解决中小城市企业融资难问题的责任心和积极性。

       (二)具体问题具体分析。

       不同类型、不同行业的中小企业具有不同的融资特点,一是政府和银行要在政策和实际操作中体现区别对待,其政策扶持的重点是有产品、有市场、有发展前景的符合国家产业政策的中小企业。对于污染环境、能源消耗高、质量低劣的中小企业,政府下决心采取必要的措施予以关闭。银行要根据国家产业政策调整的方向对部分经济过热的行业、夕阳产业和国家调控行业实行信贷退出,并根据企业的发展状况,在必要时予以清收。二是对于处于创业初期的中小企业,财税部门应给予减免营业税和所得税,政府部门应根据本地实际情况出台相关扶持中小企业发展的政策,增强中小企业的原始资本积累能力。人民银行应积极规范民间借贷行为,积极支持和引导中小企业向亲属朋友筹借生产经营资金,以解决中小企业自筹资金困难。

       (三)建立中小企业信用评价机构,健全信用制度。

       该机构可由人行牵头,汇集商业银行、工商、经贸、司法、税务等部门,对中小企业的合同信用、质量信用、劳动信用、环保信用、纳税信用、司法信用及企业法定代表人个人信息进行全面评价,以解决在融资问题中的信息不对称以至产生“逆向风险”和“道德风险”,同时也可减少商业银行融资审查的难度和监督的成本,减少交易的相关费用。逐步建立民营企业良好的信用环境和秩序。

       (四)加快金融产品创新和加强金融服务。

       1、商业银行应实施产品创新和服务创新、拓展金融渠道、努力满足中小企业全方位、多层次的金融产品和服务需求。对产品有市场有一定资产规模、科技含量高、效益好的中小企业可适当放宽融资条件、扩大授信额度,对信用等级优良的中小企业可允许发放部分信用融资。选择资信良好、产品供销状况稳定的企业,签发使用商业承兑汇票、办理贴现、转贴现和再贴现业务、加快企业资金周转。对符合条件的外向型中小企业办理保付代理、包买票据、福费延等业务,以适应国内外统一市场的发展和企业多层次融资要求。

       2、加强金融服务,增加信贷有效投入,建立一套符合当前实际的中小企业信用等级评级授信体系。严格掌握好中小企业第一还款来源,根据现金流量情况掌握融资,开发适应中小企业业务发展的信贷业务品种,并简化审批环节和审批手续。

       (五)建立和完善中小企业担保机构。

       该担保机构可以是政策性,也可以是盈利性的;可以由政府出资,也可以鼓励社会资本投资创办,也可以由政府和企业共同出资组建。该机构应明确服务对象和担保范围,建立评估和决策程序,制定风险防范措施。对该机构的设立与运行,政府应给予积极支持,减免相关税费,使其能更好的为中小城市企业融资担保。

       (六)鼓励建立发展为中小融资服务的中介机构。

       美国中小企业找银行融资并不难,经调查,原来美国有很多的企业融资方式、融资使用的一系列服务,尤其他们会告诉企业怎样才能更容易获得银行的融资。现在国内的大多数中小企业都是拿着商业计划书直接找银行,根本不了解银行的有关融资准则,往往导致大量的无效劳动。因此,建立中小企业融资中介,在银企之间搭起沟通的桥梁,有助于中小企业更好的从银行融资。


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