CMC基金会：探索中国碳中和赛道的投资机遇与挑战

随着全球气候变化问题的加剧以及中国政府提出“双碳”目标（即实现碳达峰和碳中和），绿色经济和可持续发展成为了各行各业的关注焦点。在这一背景下，中国的私募股权基金（PE）行业也迎来了新的发展机遇，尤其是以碳中和为主题的基金逐渐成为市场焦点。而CMC资本作为中国头部PE机构之一，在碳中和赛道上“卷”出了自己的特色。

CMC基金会：在中国碳中和赛道上的独特地位

2021年以来，碳中和基金几乎成了中国头部PE机构的“标配”。在这个竞争激烈的赛道中，CMC资本却凭借其独特的投资策略和深度洞察力，迅速脱颖而出。2023年8月，CMC资本的期碳中和主题基金完成募集，标志着该基金在碳中和领域正式迈出了步。在短短一年多的时间内，这只基金已经在碳中和赛道悄然构建起了独特的价值护城河。

与其他机构随大流的投资策略不同，CMC资本始终坚持寻找“非共识”的机会。这种差异化竞争策略不仅帮助其规避了行业风险，还在一定程度上塑造了自己的品牌效应。尤其是在IPO通道收窄的背景下，许多同行都陷入了焦虑，而CMC资本却看到了一个巨大的“估值洼地”。他们敢于在市场低迷时出手，甚至愿意接一些看似“下落的飞刀”，这背后展现的是其对市场的深刻理解以及强大的产业重构能力。

CMC基金会：探索中国碳中和赛道的投资机遇与挑战 图1

从投资策略到行业洞察：CMC基金会的双重视角

CMC资本的成功并非偶然。作为一家拥有美元背景的机构，CMC资本在转型和突破的过程中积累了宝贵的经验。负责新能源和新材料基金的投资人顾晓立曾分享过他的经历：他在加入CMC之前，先后在摩根士丹利和KKR等国际知名金融机构任职，这些经历为他在人民币基金领域的发展奠定了坚实的基础。

在募资阶段，CMC资本面对的主要是政府LP和产业LP。与传统的财务型LP不同，这些LP更关注的是长期社会价值的实现，而非短期财务回报。在投资策略上，CMC资本不得不重新审视其原有的逻辑框架。在消费升级领域，传统的分析方法可能并不完全适用，而需要结合中国市场的实际发展情况来进行本土化调整。

退出路径的变化也是CMC资本面临的一个重要课题。在美元基金中，IPO通常是首选退出方式，但随着近年来中国资本市场环境的变化，这一路径的不确定性急剧增加。并购就成了一个更为重要的选择。并购退出的复杂性远高于IPO，尤其是对于那些缺乏并购经验的团队来说，这无疑是一个巨大的挑战。

从危机中寻找机遇：CMC基金会的独特视角

CMC基金会：探索中国碳中和赛道的投资机遇与挑战 图2

在宏观经济环境和赛道估值逻辑不断重构的过程中，投资者的心态也在发生微妙的变化。许多机构在市场低迷时选择收缩战线，而CMC资本却反其道而行之，在这种不确定性中看到了潜在的机会。他们认为，只有在市场底部才能真正筛选出具备长期竞争力的优质项目。

对于那些能够在逆周期中展现出强大生命力的企业来说，这也是一次难得的战略机遇期。通过低成本融资和整合行业资源，这些企业有望进一步巩固自己的市场地位，并为未来的爆发式积蓄能量。而对于投资者而言，这种“危”与“机”的辩证关系，正是超额收益的来源所在。

CMC基金会在碳中和领域的长期布局

尽管当前中国碳中和赛道已经吸引了大量资本的关注，但整体市场仍然处于发展的初级阶段。从行业分布来看，目前的投资热点主要集中在新能源发电、储能技术和绿色交通等领域，而一些同样重要的细分领域，碳捕获、碳封存以及循环经济等，还远未得到充分开发。

作为先行者之一的CMC资本，在未来几年内将继续深化其在碳中和领域的布局。一方面，他们将加大在技术创新方面的投入，特别是那些能够实现大规模商业化应用的技术领域；他们也将注重企业的社会价值创造，通过支持具有可持续发展理念的企业，推动整个产业链的绿色转型。

CMC资本还将继续发挥其全球化背景的优势，积极推动国内外技术、资本和市场的深度合作。在“双循环”新发展格局下，这种开放式的创新生态，无疑将为中国的碳中和事业注入更多活力。

总体来看，中国碳中和赛道的投资机遇与挑战并存。作为一家具有国际视野的本土PE机构，CMC资本凭借其独特的投资理念和强大的执行能力，在这一领域展现出了极强的竞争力。我们也需要清醒地认识到，碳中和不仅仅是一个经济议题，更是一场深刻的社会变革。只有将商业利益与社会价值完美结合，才能真正实现可持续发展的长远目标。

在随着中国“双碳”目标的深入推进以及全球绿色金融市场的持续发展，CMC资本必将面临更多新的机遇和挑战。但不论外部环境如何变化，坚守长期主义，注重技术创新和社会价值创造的投资理念，无疑将为这家机构在碳中和赛道上走得更远、更高奠定坚实的基础。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）