光伏电站融资租赁实例讲解|光伏融资|绿色租赁

随着全球能源结构转型和碳中和目标的逐步推进，光伏发电作为清洁能源的重要组成部分，受到国家政策和社会资本的广泛关注。在这一背景下，光伏电站融资租赁作为一种新型的项目融资模式，逐渐成为行业内备受瞩目的焦点。

光伏电站融资租赁，是指租赁公司通过直接或受让租金人所需的光伏设备、土地使用权等资产，并将其租赁给承租人使用，收取租金的一种融资。这种模式不仅可以帮助承租方（如光伏发电企业）快速获得所需资金和设备，还能有效降低其资本支出负担；而对于出租方（融资租赁公司），则可以通过获取稳定租金收益实现资产管理和风险分散。

从光伏电站融资租赁的基本概念出发，结合实际案例，详细分析其运作模式、操作流程以及在项目融资实践中所体现的优势与挑战，并尝试其未来发展方向。

光伏电站融资租赁实例讲解|光伏融资|绿色租赁 图1

光伏电站融资租赁的基本概念与发展背景

1. 基本概念解析

融资租赁是一种具有融资和融物双重属性的金融工具。具体到光伏电站领域，其特点主要体现在以下几个方面：

资产所有权转移：在租赁期内，承租人虽然拥有光伏电站的实际使用权，但初始的所有权仍归属于出租方；租赁期结束后，可通过协议约定将资产以象征性价格转移给承租人。

融资与融物结合：通过融资租赁，承租人可以避免一次性大额资金投入，快速获取所需设备和建设场地。

风险分担机制：融资租赁公司通常会介入电站建设和运营的各个环节，对项目的技术、财务和市场风险进行一定程度的把控。

2. 发展背景

中国政府在“十二五”以来的多个五年规划中，均将光伏发电列为清洁能源发展的重点方向，并出台了一系列支持政策。《可再生能源法》的实施、补贴政策的逐步完善以及碳交易市场的建设等，为光伏电站融资租赁提供了良好的外部环境。在“双循环”新发展格局下，融资租赁作为一种市场化的融资手段，也被视为助力能源行业升级的重要工具。

光伏电站融资租赁的具体操作模式

1. 直接租赁（Straight Lease）

direct lease 是一种较为典型的融资租赁方式，适用于新建或扩建类型的光伏电站项目。具体流程如下：

项目评估与策划：承租人需要向融资租赁公司提交详细的项目建设方案，包括装机容量、选址条件、预期收益等。

设备采购与建设：融资租赁公司根据承租人的需求，负责设备的选型和供应商甄选，并承担前期投资。

电站投运：设备建成后交由承租人管理运营，在租赁期内收取固定租金。

案例：某新能源开发企业在西北地区拟建一个20MW的地面光伏电站。由于自有资金不足，其通过某融资租赁公司获得了全额设备和建设资金支持，双方约定租期为10年，年租金收益率为8%。

光伏电站融资租赁实例讲解|光伏融资|绿色租赁 图2

2. 售后回租（Sale and Leaseback）

与 direct lease 相比，sale and leaseback 更适合于已经建成并网的电站项目。具体操作步骤如下：

承租人将自有光伏资产出售给融资租赁公司，并随即以承租人的身份重新获得使用权。

租赁期内，租金水平通常低于直接租赁，主要原因是融资租赁公司前期的资金投入较少。

案例：一家中小型光伏发电企业将其运营中的10MW电站项目以售后回租的与某金融租赁公司达成合作。通过这种，该企业成功盘活了存量资产，并获得了新一轮的流动资金支持。

光伏电站融资租赁的关键环节与风险控制

1. 关键操作环节

项目筛选与尽职调查：融资租赁公司在开展业务前，必须对承租人的信用状况、项目可行性以及运营能力进行严格评估。

租赁合同设计：租金水平、支付、担保措施等条款需要根据项目特点和市场环境量身定制。

电站运营管理：部分融资租赁公司会选择派驻专业团队，参与电站的日常运维，以确保资产安全性和收益率达成预期。

2. 风险控制

尽管光伏电站融资租赁具有显着优势，但其实际操作中仍面临多重挑战：

政策波动风险：政府补贴政策的变化可能直接影响项目收益。

技术更新风险：光伏发电行业技术迭代较快，老旧设备的贬值速度超出预期。

市场需求变化：电价政策和电力需求的变化，也可能对电站盈利能力构成威胁。

针对上述风险，融资租赁公司通常会采取以下措施：

建立完善的风险评估体系，加强对承租人信用和项目收益的动态监控；

通过保险产品或设定超额抵押等，分散经营风险；

与专业机构合作，及时获取行业最新技术和市场信息。

光伏电站融资租赁的实际案例分析

以某50MW集中式光伏电站为例，假设其由一家融资租赁公司和一家新能源开发企业共同投资建设。以下是具体的融资方案：

1. 资金结构

融资租赁公司提供70%的设备购置款；

承租企业提供30%的资本金，并负责电站的设计、建设和运维。

2. 收益分配机制

租赁期为8年，租金按季度支付。

电站运营期间产生的所有收入（如上网电价收入、政府补贴等），均由承租人支配，但需按约定比例向融资租赁公司支付收益分成。

3. 退出机制设计

租赁期届满后，电站资产将以1元的价格转移至承租人名下。

若提前终止合作，双方可通过协商确定资产处置。

4. 风险管理措施

承租企业需提供一定比例的履约保证金；

融资租赁公司派驻技术人员对电站进行定期巡检，确保设备正常运转；

签订补充协议，约定若因政策变化导致收益下降，双方共同分担损失。

光伏电站融资租赁的发展前景与未来方向

1. 发展前景分析

随着国家“双碳”目标的推进，预计“十四五”期间光伏装机容量将继续保持快速态势。

与此资本市场上对绿色能源项目的投资热度不减，为融资租赁提供了源源不断的资金来源。

2. 未来发展方向

（1）产品创新

更多创新型租赁模式将被推出，

灵活租赁：允许承租人在租期内根据实际需求调整装机容量；

分期支付：降低初始租金压力，提升客户融资灵活性；

（2）技术赋能

大数据、人工智能等技术手段的引入，将有助于融资租赁公司在项目筛选、风险评估和资产监控方面实现智能化管理。

（3）政策支持

国家可能出台更多针对光伏行业的专项扶持政策，税收优惠、贴息贷款等，进一步降低企业融资门槛。

光伏发电作为清洁能源的重要组成部分，其发展离不开创新的金融工具支持。而融资租赁作为一种兼具融资与融物特性的金融手段，在推动光伏电站建设方面发挥着不可替代的作用。随着技术进步和政策完善，光伏电站融资租赁必将迎来更广阔的发展空间，并为能源结构转型和碳中和目标的实现贡献更多力量。

在实践过程中，融资租赁公司需要不断优化自身服务能力，创新业务模式，加强风险管控，确保项目可持续发展。只有这样，才能真正实现经济效益与环境效益的双赢局面。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）