山东追缴融资中介：地方债务管控与市场秩序重塑

近期，山东省在地方政府性债务管理和金融居间领域掀起了一场史无前例的整顿风暴。这场被称为“青岛行动”的清理融资中介专项治理工作，不仅仅是对非标融资领域的局部整治，更是对整个地方政府投融资体系的一次系统性重构。通过审计发现问题、追缴违规收益、清退不符合规定的融资中介，山东省试图在防范地方债务风险的为市场秩序的规范和完善探出一条新路。

从2023年青岛市审计局发布的报告来看，部分城投公司在非标融资方面存在严重的利率异常和管理漏洞。地方政府性债务已成为影响区域经济健康发展的重大隐患。为了应对这一问题，山东省各级人民政府迅速成立专门机构，由主要负责人牵头，组织财政、发改、司法等部门联合行动，形成了完整的项目立项审核机制和投融资决策委员会。

在具体操作层面，非标融资合同的清查成为首要任务。凡是涉及高息融资、存在利益输送或不合规担保的情况，都要经过严格的审查程序。对于已经流向市场的违规资金，相关部门采取了“退缴、查缴、追缴”三管齐下的方式，确保每一分钱都回归到合理的使用轨道上来。

融资中介问题的多维度分析

1. 非标融资模式的泛滥与失控

山东追缴融资中介：地方债务管控与市场秩序重塑 图1

非标准债务融资已成为地方政府补充财力的重要手段，但这种模式暗藏着极大的风险。通过中间平台进行的资金运作，往往伴随着高利率和复杂的结构设计。以山东某科技公司为例，其借助地方城投公司的信用背书，发行了大量的定融产品，承诺的收益率远高于市场平均水平。

2. 国有资产流失与财政可持续性威胁

在非标融资的过程中，地方政府不仅承担了沉重的利息支出压力，还面临着国有资产流失的风险。一些融资中介公司通过复杂的操作手法，将本该用于公共服务的资金挪作他用，导致地方财政的可持续发展能力被严重削弱。

山东追缴融资中介：地方债务管控与市场秩序重塑 图2

3. 市场秩序混乱与金融风险累积

融资中介市场的无序扩张，使得整个金融体系面临系统性风险。部分中介机构为了追求短期利益，忽视了项目的实际风险，甚至参与到了 fraudulent financing活动中。

治理措施的创新与效果

1. 严格的立项审核机制

山东省推行了政府性投资项目立项上级联审制和财政资金使用核准制。所有涉及地方财政资金的项目，都需要经过多部门联合审议，确保项目的可行性和风险可控性。

2. 高息融资合同的全面清查

在山东省盐城市盐都区，审计部门发现某城投公司与多家中介机构签订了高额利息的非标融资合同，总金额高达数亿元。通过追缴和整改，部分资金已经陆续返还到了地方政府账户中，避免了更大的财政压力。

3. 结构性去杠杆的探索

山东省在清理存量债务的开始尝试引入市场化工具，优化债务结构。通过发行长期债券置换高息非标债务、设立风险缓释基金等措施，逐步实现地方债务的风险可控化。

4. 市场秩序的重塑与规范

在监管部门的重手整顿下，融资中介市场的野蛮生长现象得到了有效遏制。部分违规机构被淘汰出局，合法合规的企业开始占据市场主导地位。

案例分析：非标融资链条的典型特征

以某典型非标融资案例为例，我们可以清晰地看到整个链条中的问题所在：

1. 资金需求方：地方政府平台公司

地方平台公司在没有足够财政收入支撑的情况下，通过各种渠道寻求外部融资。由于传统的银行贷款渠道受限，他们不得不求助于民间融资市场。

2. 融资中介机构：花样繁多的操作手法

中介机构通过设立私募基金、收益权转让等方式，将地方政府的债务需求包装成金融产品，承诺较高的收益率吸引投资者。这种模式表面上看似合法合规，隐藏着巨大的风险。

3. 资金供给方：金融机构与个人投资者

一些中小型银行和民间资本，在追逐高收益的驱动下，大量参与非标融资业务。这些资金最终通过各种通道流向地方政府平台公司。

4. 担保与增信机制：虚假信用背书

在部分案例中，中介机构通过虚构应收账款质押、土地抵押等方式为融资提供增信。一旦项目出现问题，各方的责任认定将变得极其复杂。

长效机制的建立

在这场清理融资中介的大行动中，山东省不仅注重问题的解决，更着眼于建立长效管理机制：

1. 完善地方政府债务管理制度

通过立法和制度创新，明确地方政府债务规模的上限，在法律层面对非标融资行为进行约束。

2. 加强市场参与主体的资质管理

对金融机构和中介服务机构实施更为严格的准入制度，确保市场参与者具备相应的风险识别和承担能力。

3. 强化信息披露与风险管理

建立统一的信息披露平台，要求所有融资项目在平台上公开相关信息。开发和完善风险预警系统，及时发现和处置潜在的债务危机。

4. 推动市场化转型：建立现代财政体系

山东省已经开始尝试通过市场化手段解决部分地方财政问题，引入外部投资者参与基础设施建设、推动资产证券化等创新措施。

山东追缴融资中介行动虽然已经取得了一定成效，但要真正实现地方政府债务的可持续管理和市场的健康发展，还需要更长期的努力。这场改革不仅仅是对个别违规行为的清理，更是对整个财政金融体系的一次深刻重塑。通过建立规范化的管理机制和市场秩序，山东省为全国的地方债务治理提供了一个值得借鉴的样本。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）