江苏加强监管：城投融资顾问费收取问题与规范路径探析

随着城市化进程的加快以及基础设施建设需求的，地方政府融资平台（以下简称“城投公司”）在城市建设中的作用日益显着。在这一过程中，“融资顾问费”问题逐渐成为公众关注的焦点。尤其是在江苏省内，部分中介机构与城投公司之间存在的利益输送链条，已经严重影响了金融市场的秩序和地方经济的健康发展。深入探讨这一问题，分析其成因，并提出规范化路径。

背景：城投公司的融资需求与中介服务现状

1. 城投公司融资的核心需求

作为地方政府重要的投融资工具，城投公司主要承担城市基础设施建设、土地开发整理等职能。在实际运营中，这些平台往往面临较大的资金缺口，需要通过银行贷款、债券发行等多种渠道获取资金支持。在此过程中，中介机构的作用逐渐显现：它们声称能够帮助企业对接资金方，提供融资信息撮合服务。

江苏加强监管：城投融资顾问费收取问题与规范路径探析 图1

2. 中介服务的现状

当前市场中，从事融资顾问业务的机构良莠不齐。一些机构凭借其特有的信息优势，收取高额费用，但所提供的服务却与收费名目严重不符。部分中介机构宣称可以“包装”融资方案，使得原本6%-8%正常利率的资金成本，在经过“设计”后提高至10%以上，从而额外抽取3-5个百分点的中介费。

核心问题：融资顾问费乱象的根源与危害

1. 利益输送链条的形成

部分中介机构与地方政府及银行内部人员相互勾结，形成了完整的利益输送链条。这些机构通过虚增融资成本，在企业端收取高额服务费的还将其中一部分返还给相关利益方。

2. 服务质量与收费不匹配

江苏加强监管：城投融资顾问费收取问题与规范路径探析 图2

一些中介业务几乎没有任何实质性工作，仅有信息传递或简单的材料整理，却收取数百万的服务费用。这种现象不仅损害了企业的利益，也加剧了地方债务风险。

3. 损害企业财务健康

融资顾问费的过高收取往往挤压了企业的利润空间，特别是在经济下行压力加大的背景下，这一问题更加凸显。部分企业为了支付中介费用，不得不采取“以新还旧”的方式滚动负债，形成恶性循环。

实务案例：问题的具体表现

1. 方城投公司的典型案例

在江苏省级市，一家头部中介公司与当地城投公司达成协议，在2020-2022年间为其提供“融资顾问服务”。表面上，这些中介提供了包括方案设计、资金对接等服务，但这些工作都是基于公开信息完成的简单操作。在此期间，该公司累计支付中介费用超过50万元。

2. 贷款捆绑式收费现象

部分银行在审批贷款时，强制要求企业提供融资顾问服务费作为前置条件。某城投公司在申请一笔1亿元的贷款时，被某国有大行要求必须先支付60万元的中介费用才可放贷。这些费用与该行的相关人员有关联。

监管动向：江苏省的规范路径

1. 监管政策加码

江苏省地方金融监督管理局和银保监分局已经开始对相关机构展开调查，并出台了一系列规范性文件。《关于加强地方政府融资平台中介服务收费管理的通知》明确要求，中介机构不得以任何形式与资金提供方利益勾结，禁止捆绑式收费。

2. 数字化监管的推进

为了提高透明度，江苏省正在推动建立统一的金融居间服务平台，将所有中介机构的信息撮合业务纳入平台进行规范。这一措施将有效减少暗箱操作空间，便于监管部门追踪资金流向。

3. 行业集中度提升

随着规范化程度的提高，一些不合规的小型中介机构逐渐被淘汰，行业呈现向大型持牌金融机构集中的趋势。部分城投公司已经开始倾向于与头部券商或信托公司合作，以获取更高质量的服务。

规范化发展的路径

1. 完善法律法规体系

建议出台专门针对金融居间服务的管理条例，明确服务内容、收费标准以及违规行为的处罚措施。需要建立行业准入机制，提高从业门槛。

2. 提高信息披露透明度

要求所有融资顾问费用必须在合同中明确列出，并纳入企业的财务报表进行披露。这能够有效约束中介机构的行为，防止利益输送。

3. 加强行业自律建设

推动建立金融居间服务行业协会，制定行业标准和服务规范。定期开展行业培训，提升从业人员的专业素养和合规意识。

促进行业健康发展的关键

城投融资顾问费问题的规范化不是一个阶段性任务，而是需要长期坚持的工作。江苏省在这方面的监管实践为全国提供了宝贵经验，但要真正实现行业的健康发展，还需要各方共同努力：

对于地方政府而言，应优化融资结构，减少对中介服务的过度依赖。

对于金融机构来说，需要加强内部风控，避免与中介机构的利益输送。

对于中介机构，则应当回归服务本质，提升专业能力和服务质量。

只有在监管、企业和社会各界的共同作用下，才能建立起一个公平、透明、规范的融资顾问市场，为经济高质量发展提供有力支持。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）