金融租赁融资比例调整及其在项目融资中的作用

金融租赁融资比例及其实质

金融租赁融资比例是金融租赁业务中一个核心的财务指标，主要衡量出租人在融资租赁交易中所提供的融资金额占租赁物价值的比例。在融资租赁过程中，出租人通过购买承租人所需的设备或资产，并将其使用权转移至承租人手中，而承租人则按约定支付租金。这里，融资比例即为出租人实际提供的融资金额与租赁物总价值之间的比率。理解这一概念的关键在于把握金融租赁的本质：它不仅是一种融资手段，更是资源整合和风险分担的机制。

从项目融资的角度来看，融资租赁比例直接关系到项目的资本结构、资金流动性以及风险承受能力。适度的融资比例既能保障承租人的经营需求，又能确保出租人的权益，还能优化整个租赁交易的资金使用效率。在实际操作中，融资比例并非一成不变，它受到多方面因素的影响，包括但不限于市场环境、行业特点、企业的信用状况以及政策监管等。

金融租赁融资业务模式的演变与现状

随着时间的发展，中国的融资租赁行业经历了从无到有、从简单到复杂的演进过程。最初阶段，融资租赁主要集中在设备采购领域，以直接租赁为主流模式。随着企业多样化的需求和金融创新的推进，售后回租逐渐成为市场主流。这种模式下，承租人先购买设备再将其回租能够快速解决资金周转问题，也为出租人提供了稳定的收益来源。

金融租赁融资比例调整及其在项目融资中的作用 图1

截至目前，中国融资租赁行业呈现出"三足鼎立"的业务格局：金融租赁、内资租赁以及外资租赁。金融租赁依旧占据市场主导地位，占总合同余额的43%左右；紧随其后的是内资租赁，占比约为35.5%，而外资租赁由于受到政策和市场的双重影响，占比仅为17.3%。这种业务结构在2024年上半年得以保持。

值得特别关注的是，虽然融资租赁行业的整体规模从2015年到2023年经历了连续下滑的过程，但在监管趋严和疫情叠加的影响下，行业正在向着更为健康的方向发展。北银金融租赁等头部机构通过增资扩股强化资本实力，为业务持续提供了支撑；许多中小租赁企业也在积极调整转型，探索差异化的竞争路径。

融资租赁融资比例的决定因素与影响分析

在融资租赁过程中，融资比例的确定受到多重因素的影响：

1. 租赁物特性：不同类型的资产其残值率和变现能力存在显着差异。IT设备的折旧速度较快，通常会较低的融资比例；而大型基础设施或工业设备则具有较高的保值性，能够支持更高的融资比例。

2. 承租人信用状况：良好的信用记录和稳定的财务状况会提高出租人的信任度，从而提高融资比例。反之，如果承租人信用评分一般，则融资比例可能相对较低。

3. 市场环境：宏观经济波动、行业周期性变化都会影响到融资租赁的融资比例。在经济下行期，金融机构的风险偏好降低，整体市场的平均融资比例可能会下降。

4. 监管政策：近年来中国不断加强对金融租赁行业的监管力度，要求机构更加审慎地进行风险评估，强调资本充足率等关键指标的达标情况，这些都会对融资比例产生实质性影响。

以实践中常见的案例来看，制造业企业通常可以获得50%-70%左右的融资比例，而针对成长期的中小企业，则可能控制在30%-50%之间。这既体现了融资租赁灵活多变的特点，也是市场参与者基于风险收益平衡作出的理性选择。

融资租赁的风险管理与资产质量优化

在项目融资中保持合理的融资比例，不仅有助于控制流动性风险，还可以有效防范信用风险和操作风险。出租人需要建立全面的风险评估体系，在项目的前期尽调、中期监控以及后期处置等各个阶段实施动态风险管理策略。

金融租赁融资比例调整及其在项目融资中的作用 图2

就资产质量而言，融资租赁涉及的标的物种类繁多，价值差异大，这就要求机构具备专业的评估能力。对于高价值、低流动性资产，出租人通常会设置较为保守的融资比例；而对于标准化程度较高的设备，则可以适当提高融资比例。

值得注意的一个问题是，在业务扩张过程中，部分租赁企业过分追求业务规模而忽视了风险控制，导致一些资产质量不佳的项目进入了融资租赁体系。这不仅增加了企业的财务负担，也对行业的健康发展造成了不利影响。

ESG理念与融资租赁的融合发展

随着全球"碳中和"目标的确立以及可持续发展理念的深化，在项目融资过程中融入ESG（环境、社会、治理）要素已经成为一种必然趋势。这就要求融资租赁行业在确定融资比例时也要充分考虑项目对环境保护的影响、社会价值的创造以及时公司治理结构的完善性。

目前，越来越多的租赁机构开始重视绿色租赁的发展机遇。某专注于清洁能源领域的金融租赁公司，在开展业务时优先选择具备环保效益的项目，并适当提高其融资比例；针对高污染、高能耗的行业，则严格控制融资比例或者要求提供额外的风险补偿措施。

这种基于ESG理念的融资租赁创新模式，不仅有助于构建可持续发展的经济体系，也为租赁企业打开了新的发展空间。在"双循环"新发展格局下，融资租赁与绿色金融的深度融合必将为中国经济的转型与发展注入新的活力。

对未来的展望

中国的融资租赁行业将继续朝着专业化、规范化和差异化的方向迈进。随着监管制度日益完善，市场参与者将会更加注重风险控制和资产质量，在融资比例的确定过程中体现出更高的专业性和前瞻性。伴随着绿色金融理念的深入贯彻，融资租赁在服务国家战略新兴产业、支持经济结构转型升级方面将发挥更重要的作用。

对于希望通过融资租赁实现项目融资的企业来说，在选择合作伙伴时需要综合考虑其资本实力、市场口碑以及风险管控能力，从而确保双方能够在互利共赢的基础上达成合作。可以预见的是，融资租赁作为连接资金供需两端的重要桥梁，将在优化资源配置、促进产业创新等方面发挥越来越重要的作用。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）