项目融资中的借呗花呗管理与风险控制

随着中国经济的快速发展，项目融资已成为推动基础设施建设、产业升级和经济的重要手段。在这一过程中，借呗和花呗作为常用的融资工具，在帮助企业和个人进行短期资金周转方面发挥了重要作用。实践中经常会遇到一种棘手的问题：“不显示借呗花呗怎么回事儿”，即借款人在项目融资周期中未能按时归还贷款本息，导致资金链断裂或项目进度受阻的现象。从项目融资的专业视角出发，系统分析这一问题的本质、成因及应对策略。

项目融资与借呗花呗的关联

在现代商业社会中，项目融资（Project Financing）是一种以项目为基础的融资方式，通常用于大型基础设施建设、能源开发和制造业扩张等领域。其核心特征是风险隔离机制，即通过法律手段将项目资产与企业其他资产相分离，确保债权人仅能对项目特定资产主张权利。这种模式既可以降低债权人的风险敞口，也为企业争取到了更为灵活的融资条件。

而借呗和花呗作为两类典型的短期消费信贷工具，在项目融资中的应用日益广泛。借呗（Alibaba’s Ant Borrow）是支付宝推出的一款信用贷款产品，用户可以根据个人或企业的信用评分获得无抵押贷款额度；而花呗（Alibaba’s Ant Huab ei）则是一种先消费后付款的赊账工具。两者均依托于阿里巴巴集团的生态系统，具有额度高、审批快和灵活性强等特点。

从项目融资的角度来看，借呗和花呗虽然属于短期信贷工具，但在特定场景下可以为项目的初期资金需求提供有效支持。在项目招投标阶段或原材料采购环节，借呗和花呗可以帮助企业在短期内解决资金缺口问题。这些工具的双刃剑效应也使得不显示借呗花呗的问题变得日益突出。

项目融资中的借呗花呗管理与风险控制 图1

借呗花呗管理中的常见问题

1. 风险传导机制不完善

在项目融资过程中，借呗和花呗的实际用途往往缺乏有效的监控手段。由于这些信贷产品本质上属于消费金融工具，其资金流向分散且难以追踪，容易导致资金的实际用途与原定计划相悖离。借款人可能会将借呗资金用于非生产性支出（如投资股市或房地产），而非用于项目本身所需的设备购置或技术升级。

这种资金用途的偏离不仅增加了项目的不确定性，还可能导致项目现金流无法按时回笼，最终引发借款人违约风险。根据某金融平台的统计数据显示，在2022年因借呗和花呗管理不当导致的项目融资失败案例中，约65%源于资金滥用问题。

2. 还款能力评估不足

传统信贷审批模式过分依赖于借款人的信用评分和历史还款记录，而忽视了其实际的现金流状况和项目盈利能力。在项目融资领域，这一做法显然是有缺陷的。因为即使是信用良好的借款人，在面对市场环境变化或项目执行偏差时，也可能因自身现金流不足以支撑债务偿还而导致违约。

某知名科技公司（以下简称“A公司”）曾因过度依赖借呗资金用于A项目的初期投入，最终由于市场需求不达预期和成本超支而陷入流动性危机。尽管A公司的信用评分一直维持在较高水平，但在项目实际推进过程中，其现金流状况未能得到有效监控，导致后期出现大规模的资金缺口。

3. 资产保全措施缺位

在项目融资中，完善的资产保全策略是防范借款人违约的重要保障。在借呗和花呗的管理实践中，许多债权人往往忽视了对特定项目 assets 的有效控制。这种疏漏使得当借款人发生财务危机时，债权人难以通过处置项目 asset 来弥补损失。

以某能源开发项目为例，该项目总融资额中包含一笔较大规模的借呗贷款，但由于债权人未与借款人签订有效的资产抵押协议，最终在借款人因市场波动陷入经营困境时，债权人无法通过处置项目 asset 来实现债权回收。这一案例充分暴露了当前借呗花呗管理中存在的 asset 保全机制的严重缺陷。

4. 风险预警系统不健全

现代金融风险管理的重要组成部分是建立完善的风险预警和监测体系。在借呗和花呗的实际应用中，大多数金融机构仍未建立起针对项目融资特性的个性化风险预警机制。当借款人出现经营状况恶化或财务指标异常时，债权人往往无法在时间发现并采取应对措施。

某交通建设项目的案例就印证了这一点。该项目施工期间，因材料价格上涨和工程进度延迟，导致预算超支严重。尽管借款人在其花呗账户中显示出明显的消费异常行为，但相关金融机构并未及时察觉这些预警信号，最终导致项目资金链濒临断裂。

借呗花呗管理中的风险控制策略

1. 建立动态资金监控体系

针对借呗和花呗资金流向不明确的问题，建议引入更加精细化的资金流向监控机制。通过与支付宝等第三方支付平台合作，利用大数据技术追踪资金的实际使用情况，并结合项目进度制定合理的资金使用计划。

2. 实施严格的贷前审查

在立项阶段加强对借款人经营状况和项目可行性的审查力度，特别关注其现金流稳定性和抗风险能力。必要时可要求借款人提供详细的财务报表、市场分析报告以及还款来源说明，以确保其具备足够的还款能力。

3. 完善资产保全安排

与借款人在合同中明确约定抵押物范围，并对关键项目 asset 设立专门的监控账户。通过法律手段确保在借款人违约时，债权人能够及时行使优先受偿权，最大限度地减少资金损失。

4. 构建多层次风险预警机制

基于项目的实际特点和风险特征，建立动态的风险评估模型。当监测到借款人的经营状况出现异常信号（如收入下降、成本超支等）时，应立即启动应急响应程序，采取包括上调贷款利率、要求追加担保措施或提前回收贷款等对策。

5. 加强贷后管理

在项目融资的整个周期内实施全过程管理，定期对借款人的财务状况和项目执行情况进行跟踪评估。通过建立常态化的沟通机制，及时发现并解决潜在问题，避免风险积聚。

项目融资中的借呗花呗管理与风险控制 图2

“不显示借呗花呗怎么回事儿”这一现象实质上反映了当前项目融资中对借呗和花呗管理的不足，既是挑战也是改进的机会。未来的发展需要从制度设计、技术手段和管理方式等多维度入手，在满足企业合理资金需求的最大限度地防控金融风险。

金融机构应主动适应经济发展新常态，将新技术和新理念融入融资服务创新之中。通过建立健全的风险管理体系和科学合理的监控机制，实现对借呗和花呗的有效管理，为项目的顺利实施提供坚实的资金保障。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）